大會計師教你從財報數字看懂經營本質【增訂版.全新案例】
商品描述
作者：張明輝 出版社：商業周刊 出版日：1121003 ISBN：9786267252949 語言：中文繁體 裝訂方式：平裝 內容簡介 不懂財報，等於不懂經營！ 全球四大會計師事務所所長、執業數十年大會計師張明輝 不藏私拆解台積電等知名企業的財報三大表，帶領 經營管理者》抓出藏在龐雜事業體下的魔鬼 散戶投資人》找到上市櫃公司的投資真價值 以為帳面數字有賺錢就好，卻不清楚公司真實的財務狀況？ 只看消息面卻對數字冷感，不知道高EPS不等於高投資價值？ 如果你閱讀財報就像看天書，看完繼續憑著經驗和直覺管理公司、做投資，可就令人捏把冷汗了！曾任全球四大會計師事務所資誠（PwC）所長、執業數十年的大會計師─張明輝，查核過無數上市櫃公司，執業三十多年來看到不少企業主或專業經理人，因為不懂財報數字的意義而吃大虧，許多投資人誤觸財報地雷而血本無歸。 現為EMBA和CEO學院名師的他，以超清楚的邏輯、宏觀及微觀的角度，深入解讀台積電等知名上市櫃公司近年財報，讓你對數字馬上有感，看懂好企業應該要具備的： 乾淨的「資產負債表」 具結構性獲利能力的「損益表」 高品質的「現金流量表」 會計，不是一堆生硬的數字，財報的意義更不是帳面數字有賺錢就好。本書作者告訴你，解讀財報數字就算不用加減乘除，一樣能從： 資產負債表——評估企業的真實身價 損益表——判斷公司在產業內的競爭力 現金流量表——檢視真賺錢，或只是帳面數字好看？ 特別收錄——企業做假帳的7特徵、6警訊 千金難買的「投資早知道」，剖析歷年來股市假交易、掏空案等上市櫃公司的真實財報，幫助投資人預先看出財報地雷，及早趨吉避凶。 本書特色 1. 最具權威的大會計師現身說法 作者張明輝曾任資誠聯合會計師事務所長，並任教於EMBA，實務經驗豐富、學理素養更充足。他不藏私分享透過財務指標及產業知識，搭配優良企業的財報釋例，讓讀者對財報上的數字有「深刻的感覺」，更能理解財報背後的經營及投資意涵。 2. 最接地氣、最即時的財報書 3大表×6大概念‧超清楚邏輯‧看到數字馬上有感立即察覺企業獲利停滯的呻吟聲、資產縮水的哭泣聲……書中分析的財報數字，皆是讀者熟悉的台灣企業個案，讀起來更為熟悉及應用性更高。基本架構不變，卻大幅（八到九成）改寫、引入不曾提出的新觀點，同時以2022、2023的財報佐證、分析。 作者簡介 作者介紹 張明輝 美國德州大學奧斯汀分校會計碩士、台灣大學商學系會計組。曾任資誠聯合會計師事務所所長（Chairman & CEO, PwC Taiwan）、資誠企業管理顧問股份有限公司董事長、財團法人資誠教育基金會董事長，並曾任台灣大學、中正大學兼任教授，並在東海大學專任教授。 資誠聯合會計師事務所所長任內，有鑑於企業永續議題的重要性，特別設立資誠永續發展服務（股）公司；接掌資誠教育基金會董事長後，持續貢獻其專長，協助台灣在會計、審計、税務、公司治理及永續等方面的教育提升工作，為台灣培育國際化人才，提升台灣爭力。 另著有《大會計師教你從財報數字看懂產業本質》（商業周刊出版） 譯者介紹 目錄 推薦序 一本精彩的財報分析書 鄭丁旺 推薦序 局勢愈亂 愈要具備穩健的財務控管能力 海英俊 推薦序 找回會計資訊的真正價值 邱純枝 推薦序 奮發與豁達──我所認識的張明輝 陳忠瑞 作者改版序 看外在美，更要看內在美 CH1 對數字有感──經營管理不能只憑直覺和經驗 CH2 評估企業的真實身價──從宏觀角度看懂「資產負債表」 CH3 抓出數字背後的魔鬼──從微觀角度看懂「資產負債表」 CH4 具備結構性獲利能力──從「損益表」判斷產業內競爭力 CH5 真賺錢，還是帳面好看？──「現金流量表」是獲利品質照妖鏡 CH6 預先看出財報地雷──企業做假帳的7特徵、6 警訊 各界推薦／推薦序 專業推薦（按姓氏筆畫排列） Jenny JC財經觀點創辦人 鄭丁旺 政治大學講座教授 海英俊 台達電董事長 邱純枝 東元電機董事長 陳忠瑞 瑞展產經董事長 財報狗 台灣最大的基本面投資平台 內容試閱 【摘錄1】_改版序 看外在美，更要看內在美 當《商業周刊》出版部告訴我，《從財報數字看懂經營本質》這本枯燥乏味講解會計的書，4年之間歷經50幾刷，銷售量超過5萬本時，說我內心沒有一點小得意是騙人的！但是當商周希望我對此書進行改版時，我就有些愕然與隨之的茫然了！ 愕然是書都已經賣這樣了，還有潛在的讀者群嗎？那還需要改版嗎？商周認為，這本書的很多觀念很有教育性，所以可以並且應該繼續出版，但是觀念的解說宜與近年來全球經濟、產業、會計及財務發展相結合，並佐以企業近期的財報內容來印證。經濟方面例如伴隨美國利率的提升，如何造成壽險業假賺錢、股東淨值真大減的會計迷霧。產業方面例如台積電2021年宣布3年1,000億美金的大擴產與隨之的歐、美、日設廠行動，如何影響其成本結構、負債比率與股息政策。會計思維方面例如IFRS16租賃會計公報的發布與適用，深深影響通路、餐飲以及航運等產業的財務狀況，如何讓不明究裡的人誤以為這些產業財務狀況變差了。財務方面例如巴菲特居然投資股東權益已成負數，而且金額逐漸增大的HP，並且認為HP很值得投資。而2022年景氣反轉導致的存貨打呆問題，造成部分大廠獲利大減，也引起產經媒體廣泛的報導與檢討。所以在基本架構及觀念不變情況下，我將本書的講解與說理內容做了大幅度的改寫，並且引入一些之前不曾提出的新觀點。同時也以2022年及2023年年中的財報數據來佐證。 另一方面在《從財報數字看懂經營本質》這本書改版前，一些企業經營者甚至一些有志從事投資的朋友曾問我，為何不多著墨損益表反而花大量篇幅在資產負債表上？我正好在此利用序文來解釋原因。 不可否認的是，不論是從事企業經營還是從事投資工作，了解反映企業經營績效的損益表是最重要的。但是單單只著重損益表是很危險的，因為損益表只能表現出企業的「外在美」、企業過往的績效，而資產負債表卻能反映企業的「內在美」、資源配置適當與否、經營者經營理念、管理能力、以及真正的獲利能力，甚至要看企業的獲利是否健康，還要進一步了解它的現金流量表。 損益表之所以被我比喻為「外在美」，是因為損益是可以被修飾的。第一種方法是會計政策選擇，例如面對轉投資損益會因為選擇的會計政策不同，可大致分為當下立即承認損益，當下不承認損益但認列為股東淨值加減項，以及不用承認損益也不用承認股東淨值差異等三種。第二種方法是修改會計政策，例如格芯（Global Foundry）2021年在美國上市時，將設備的折舊年限由5 - 8年延長至10年，Microsoft 在2022將資料中心的聯網及伺服器的折舊年限由4年延長至6年。這種延長對往後每年損益的影響都有數十億美金之巨。第三種方法是承認收入或費用期間的選擇，例如2022年下半年起很多企業有庫存過大導致的損失問題，面對存貨損失問題，有的公司會選擇在2022年提列損失，有些公司則能拖就拖，至2023年第三季還在猶豫如何見公婆。第四種是比較少發生，但一發生就會上媒體顯著版面的「做假帳」。這些狀況單看損益表幾乎都看不出來，但是在資產負債表上往往會留下軌跡！這就是為什麼本書很強調看懂資產負債表及現金流量表的原因。 此外本書改版內容上，筆者也提到一些台灣企業值得檢討的現象。例如由於缺乏適當的會計以及財...