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他是賭神，更是股神：從賭城連贏到華爾街的天才數學家，關於風險、財富和人生的第一手告白
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商品描述
作者：愛德華．索普 出版社：商業周刊 出版日：1070726 ISBN：9789867778352 語言：中文繁體 裝訂方式：平裝 內容簡介 他的故事證明—聰明的投資人確實可以打敗市場！ 從拉斯維加斯連贏到華爾街的數學家， 親筆揭秘：如何在賭局、股市、人生掌握優勢、奪得全勝？ 用算牌法贏遍賭城，二十一點規則因他改寫： 打造第一個穿戴式電腦，他賭贏輪盤； 轉向「地表最大賭場」華爾街，他發明選擇權定價公式擊敗大盤； 「計量金融之父」愛德華．索普用一生教你—— 判斷優勢、精算風險，就能建立策略，把爛牌變好牌； 他說：「打敗市場是可能的，而且每個人都能做到！」 生於大蕭條時期、家境貧困的傳奇數學家愛德華・索普，1959年發明二十一算牌法，讓看起來不可能的事：在二十一點賭桌上戰勝莊家（即電影《決勝二十一點》的原型）發生了，轟動拉斯維加斯，業者聯手限制他進賭場，甚至一度有性命之憂，最終賭場為他改變規則。1960年還與資訊理論大師克勞帝‧夏儂聯手發明世界上第一個穿戴式電腦（IoT的原型），用以戰勝輪盤。 此後，索普把眼光轉往「地表最大賭場」：華爾街。1964年自修股市交易，1967年導出了權證價格公式，在內含「或有權利」類型（如選擇權、認股權證、可轉債）商品中套利，開啟了今日計量金融的新頁。他成立的普林斯頓新港合夥（PNP）避險基金三十幾年平均績效是20至25%，從未虧錢。（1973年史坦普指數下跌15%，PNP賺7%，1974年史坦普指數下跌15%，PNP賺了9%）。索普因此享有量化投資之父的美名。生活多采多姿的他，曾和華倫・巴菲特玩過橋牌，與年輕的魯道夫・朱利安尼交過手，也最早揭穿伯尼・馬多夫的騙局。 本書是索普首度告白他的一生：他如何面對並處理問題，他挑戰新知的熱情與動力，以及無視於「不可能」的好奇心；看起來無解的問題，反而刺激他提出改變遊戲規則的解決辦法。他強調「實驗—試誤—修正」。他的成功，靠的是公式和電腦運算的反覆試驗，而不是靠機運押注。在這個看似非理性的世界、看似高度不確定性的市場，《他是賭神，更是股神》挑戰讀者的邏輯思考，看索普如何運用正確的心態，衡量報酬與風險，做出最適當的籌碼配置。正如索普所說：「希望我的經歷能帶給各位讀者一個不同的見解，幫助大家從另一種角度來思考賭場、投資、風險、現金管理、財富創造以及人生。」這一場令人眼界大開的真實旅程，充滿實用的智慧，將帶你駕馭看似高度不確定性的金融浪潮。 本書特色 1. 賭縱橫場與華爾街的傳奇人生，開啟計量金融革命的天才數學家 索普從拉斯維加斯連贏到華爾街，開啟今日計量金融的新頁。一生經歷宛如現代交易演進史，充滿經驗、策略與智慧。無論是散戶投資人、專業操盤手、金融業者、統計與資料科學相關從業者……他戰無不勝的人生，是不可錯過的無價交易課。 2.機率+模型+永不停止實驗＝投資卓越／幸福人生之鑰 索普並非賭鬼、在華爾街也非瞄準賺錢。他抱著單純和專注的心，將看來隨機、不確定性的賭場與市場，靠反覆試驗，隨時動態調整，發展出理論模型，也因此大獲全勝。他印證了：「聰明的投資人確實可以打敗大盤！」 3.《黑天鵝效應》作者塔雷伯強推：「拜讀索普的傳記，像是看一部驚悚片！」 索普在賭場一度有性命之憂（遭下毒、車子被動手腳出車禍）；啟發債券天王比爾‧葛洛斯效法算牌實驗；和夏儂共同發明可攜式電腦計算輪盤，差點被揭穿；預言巴菲特成為首富；公司遭到紐約前市長朱利安尼的搜索與起訴；最早揭穿了馬多夫的騙局……他的一生，比電影還精彩刺激！ 作者簡介 譯者介紹 唐祖蔭 具十餘年海外投資經驗。著作《迫切的擴張》、《理財與生活》；譯作《Endgame：終結大債時代》、《紅色警戒」、《正解！中國經濟數據》及《FinTech金融科技聖經》。畢業於紐約哥倫比亞大學統計研究所，台灣大學財務金融研究所。 目錄 推薦序∣揭密博弈界與投資界傳奇數學家的交易與人生智慧／姜林杰祐 推薦序∣照亮賭城、華爾街的璀璨之星／韓傳祥 推薦序∣向量化投資之父學習打造豐富人生／財報狗 推薦序∣大道至簡的中庸之道／吳牧恩 譯者序∣他改變賭場，改變華爾街，改變金融世界，最終反璞歸真／唐祖蔭 原版序∣在賭場、在華爾街大獲全勝的數學家／納西姆‧尼可拉斯‧塔雷伯 前 言∣用基本原則改變世界 第1章∣熱愛學習的小孩 第2章∣科學是我的遊樂場 第3章∣物理學與數學 第4章∣拉斯維加斯 第5章∣征服二十一點 第6章∣初試啼聲 第7章∣每個人都能算牌 第8章∣玩家與賭場的對決 第9章∣華爾街：地表最偉大的賭場 第10章∣與巴菲特玩橋牌 第11章∣華爾街：地表最偉大的賭場 第12章∣與巴菲特玩橋牌 第13章∣加入合夥 第14章∣計量革命的先驅 第15章∣從飛黃騰達 第16章∣被迫收攤 第17章∣休養生息 第18章∣騙術和危害 第19章∣買低賣高 第20章∣滿手銀行股 第21章∣最後一口煙 第22章∣規避投資風險 第23章∣有多少錢才算有錢？ 第24章∣複利成長：世界第八大奇蹟 第25章∣用指數戰勝多數投資人 第26章∣你能打敗大盤嗎？要不要試試？ 第27章∣資產配置與財富管理 第28章∣回饋 第29章∣金融危機：一堂還沒學會的課 第30章∣感想 結 語∣跳過的舞，只屬於你們 謝 辭 附錄A∣通貨膨脹對幣值的影響 附錄B∣歷史報酬 附錄C∣七二法則及延伸 附錄D∣普林斯頓新港合夥的績效 附錄E∣財星百大公司範例的統計套利結果 參考文獻 關於作者 自序／導讀 在拜讀此書及原文後，領會到索普寫作風格深入淺出，巧妙的將「金融」與「科技」搭配得天衣無縫，並且旁徵博引，立論明確，十分引人入勝。筆者除了景仰索普在交易與風險管理的成就之外，他歷年來持續在《維蒙》（Wilmott）雜誌上發表文章與專欄，正是筆者當年就讀博士班時，感到最豐富、有趣的內容，如今重溫，不亦悅乎。 「打敗大盤」是許多交易者的夢想。索普以逆向「效率市場假說」的操盤經歷，精確估算出衍生品的正確價格，採配對交易的方式，率先探索出「絕對報酬」的康莊大道，成為避險或量化基金的原型。用今日的術語說明，在風險可控的狀態下，以大數據探勘交易資料，深度使用電腦算力，挖掘出統計套利、風險中性等交易策略，極大化獲利的可能性，並執行自動化交易。在一九七四、一九九八兩次金融海嘯中，索普成立的投資公司不但全身而退，還績效卓著，勝出後來以量化投資見長的超級明星公司長期資本管理公司（當中有兩位諾貝爾經濟獎得主）。因達到財富自由，索普在二○○二年決定要結束公司，享受人生。難以想像的是，運營這家持續打敗大盤的公司，最終僅需六人。引用索普自己的話「投資人根本沒有好好算過」，他的量化投資策略雖迥異於巴菲特的價值型投資風格，但他們對於市場相對性的基調與眼光確是一致。 做為一位充滿理性的交易者，索普對自己的生活有著令人歆羨的智慧——熱愛生命與價值。他除了為人謙遜、追求社會公義，厲行慈善之外，不吝於提出建言，倡議科學教育的重要性，並致力於高等教育的永續發展。對政策制定者（如年金、稅制），對高校的經營者（如募款、招聘一流人才）等等，都以自身在加州大學系統的教學與捐款的經驗，做為逆境中的一盞明燈。 要為這樣一位世界級大師自傳的中文版寫序，誠惶誠恐自不待言。猶如學生要替老師的書寫序，不盡「合理」，唯一的「合情」之處乃在於向廣大的華文讀者推薦一本「璀璨之星」，因此抱著拋磚引玉的心情，相信您在閱後一定也有很高的機率會獲得啟發，在腦海深處迴盪許久。 文／韓傳祥（清華大學計量財務金融學系副教授／台灣金融工程師暨操盤手協會理事長／自強工業科學基金會顧問） 譯者序 他改變賭場，改變華爾街，改變金融世界，最終反璞歸真 約莫十年前，一位在美國留學的同窗好友推薦我一本書：《天才數學家的秘密賭局》。好友知道當年我在美唸數理統計時，花了不少時間在計量投資和財務工程上，因此特別推薦我看這本書，尤其提到如果我要走計量的路子，書中的主角應該是很好的學習對象。書中描寫天才數學家克勞蒂‧夏儂（Claude Shannon）和物理學家約翰‧凱利二世（John Kelly, Jr.）的故事，他們兩人合作發展出來的「凱利公式」，重新詮釋了衡量投資風險下的實務投資方法。後來麻省理工學院的愛德華‧索普教授加入夏儂，拿真金白銀實踐「凱利方程式」，並獲得不小的成功。 筆者十多年前在美求學時，計量數學應用在投資上是當時華爾街的顯學。儘管經歷過多次金融危機、網路泡沫，利率跌到谷底後再回升，股票和債券市場都經歷過一次又一次洗牌。然而，當時的原物料價格正在上揚，油價站上每桶五十美元（二○○五年）；美國房地產市場蓬勃發展，數量化模型將一個個投資工具、抵押證券、連結商品打包後銷售。當時身邊的同學畢業後第一志願... 各界推薦／推薦序 專業推薦 【投資天王、金融業界、計量專家盛讚】 查理．蒙格（《窮查理的普通常識》作者）、 納西姆・塔雷伯（《黑天鵝效應》作者）重磅推薦 尼克勞斯・科隆（職業優勢賭客及艾雷雅顧問集團執行董事） 班・梅立克（《贏遍賭城》、《Facebook：性愛與金錢，天才與背叛交織的秘密》作者） 尼克勞斯・科隆（職業優勢賭客及艾雷雅顧問集團執行董事） 姜林杰祐（高雄科技大學金融資訊系所教授） 韓傳祥（清華大學計量財務金融學系副教授／台灣金融工程師暨操盤手協會理事長／自強工業科學基金會顧問） 財報狗（台灣最大基本面資訊平台） 吳牧恩（台北科技大學資訊與財金管理系助理教授／幣圖誌財經部落客 牧清華） 「索普是運用演算法於投資的聰明數學家。」——查理．蒙格（巴菲特合夥人、《窮查理的普通常識》作者） 「索普是第一位成功運用計量方法估計風險的當代數學家，應該也是第一位在金融市場裡獲得成功的數學家。」——納西姆・尼可勞斯・塔雷伯（《黑天鵝效應》作者） 「一本令人驚艷、翔實記載的好書……愛德華・索普在拉斯維加斯和華爾街施以數學魔法，掀起了產業革命。他用終身的學習和經驗轉化成字裡行間，就像是一副滿手A的好牌。」——班・梅立克（《贏遍賭城》、《Facebook：性愛與金錢，天才與背叛交織的秘密》作者） 推薦序4 大道至簡的中庸之道 很榮幸能為索普的自傳中文版寫序，索普這位傳奇數學家絕對是我最欣賞的交易大師前三名。本書書名一開始就吸引我《他是賭神，更是股神》。我直接想到幾個大家爭議已久的問題： 「金融交易是不是賭博？」「投資與投機是否一樣？」 大概大部分財經專家或教授答案都是否定。金融交易可根據財務模型或定價理論、價格變動，是個隨機過程，可以相當複雜；而傳統博弈大概只有勝率（win rate）與賠率（odds rate），用簡單機率模型就可分析解釋。然而看完本書，你會發現索普並不侷限於傳統觀念。從早期質疑「賭場是否無懈可擊？」大部分人答案是「沒有人可以擊敗賭場」，這反而更堅定索普挑戰賭場的決心。 除了大家耳熟能詳的 「二十一點賭局必勝玩法」（A Favorable Strategy For Twenty-one），索普一開始研究的是輪盤。其研發出可實際運用於輪盤賭局的計算設備，並在實戰中獲得成功。這應該是人類史上第一個穿戴式IoT設備，而索普也顛覆大家認知，證明賭場並非無懈可擊！ 讀完本書我有相當大的震撼與共鳴。我非財務科班出身，原本主修在密碼學（cryptography）與資訊理論（information theory），卻也誤打誤撞進入金融交易。當初我只跟大部分人一樣想靠著隨興買賣獲利，卻想不到一買一賣之間竟有這麼多有趣議題可以研究，尤其是資金管理。 ...