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價值投資操作金律：葛拉漢與陶德預測景氣循環、評估企業價值、選對獲利股票的不敗法則【城邦讀書花園】
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作者：湯姆斯．奧 譯者：辛亞蓓 書系：翻轉學 出版日期：2020-09-29 規格：平裝/單色/480頁/14.8cm×21cm ★★★最符合現代股市的價值投資法★★★ 問世近百年的「價值投資」， 啟發股神巴菲特，稱霸股海的不敗法則， 市場愈亂，操作愈該回歸經典， 精準投資、穩健致富！ ★價值投資的經典鉅作，繁中版終於上市 ★FRM財金風險管理分析師必讀的100本書單之一 ★美林證券副總裁：「23年來，讀過最好的投資書。」 ★亞馬遜讀者評價：「猶如《證券分析》2.0版。」 1932年，班傑明．葛拉漢和大衛．陶德首度提出「價值投資法」， 被譽為「價值投資之父」， 世人耳熟能詳的基金經理人如股神巴菲特等人皆師承葛拉漢， 「價值投資」問世近百年，依然是回報率最穩健的投資策略。 ◎ 深入淺出分析，連接今昔的不敗金律 葛拉漢和陶德把投資世界拉回現實， 他們最重要的貢獻是在投資和投機之間畫出一條線， 是早期從交易人思維轉成企業主思維的投資人。 他們採用一套嚴格的選股標準： ．股價低於每股資產淨值或帳面價值 ．獲利能力高 ．穩定發放股利 在經過多次飆漲重挫的股市裡，他們也提出數個至今適用的提問： ．明智的生意人會投資怎樣的企業，覺得撿到便宜了？ ．入手價要多少才能保證回本，甚至獲利？ ．投資人能否審慎做出安全的投資？ ◎ 最經得起長期考驗的高效投資法 無論市場如何變化，投資是為了在機會有利的時候進場， 因此，像做生意評估「股價與公司價值」的關聯，是最可靠的投資方法， 由於價值投資的篩選規則和條件嚴格， 就算欠缺專業的投資人，也能避免虧損，達到穩健獲利。 ◎ 因應市場動盪的時代，活用精要 「價值投資法」問世近百年， 市場狀況、企業文化、經濟與社會環境跟過去相比有所改變， 本書作者舉出許多實例，像是安隆風暴、世界通訊破產、美國房地產市場泡沫…… 說明如何活用投資價值的原則，甚至能廣泛運用， 像是分析企業資產負債表的關鍵項目、國際投資、動態資產配置…… 根據這些客觀條件，活用策略，讓價值投資更符合現代市場—— ．股價接近帳面價值即可，重點在該企業能否迅速累積資產，創造股利 ．雖然企業資產不豐，但穩定發股利，且可能五年內股利會上揚，也能帶來更多收益 ．股利超少，但只要資產報酬率高，也值得購買 ．價值投資派投資人並不代表態度保守，也可以積極操作 ．保守投資人勿買盈餘時間少於十年的企業 ．就算企業正在虧錢，積極投資人若判斷跌勢只是暫時，還是可以出手 雖然市場起伏難測，唯有真理不破，了解「價值投資」是最佳捷徑， 跟著本書作者，打開葛拉漢與陶德為投資人打造的致富智庫之門， 走進這扇門，與股神巴菲特並肩入市！ 【致富推薦】 Jenny Wang｜JC財經觀點版主 Miula｜M觀點創辦人 Mr.Market市場先生｜財經作家 股人阿勳｜價值投資達人 陳喬泓｜成長股達人 富媽媽李雅雯（十方）｜暢銷理財作家 華倫老師｜價值投資存股達人 楊斯棓｜醫師、《人生路引》作者 史考特．史威福｜美林證券副總裁 馬克．葛斯坦｜路透社投資研究總監 大衛．馬修｜愛默生合夥投資公司總裁 利蘭．克拉比｜瑞士信貸集團投資組合總監 理查．格林｜巨雷資本管理公司投資組合總監 傑拉德．華森｜桑坦德投資公司董事總經理 「本書作者將價值投資的所有面向，包括資產、盈餘與股利的分析方式，帶領讀者做出正確評估。了解價值投資不是口號，而是一套永恆的投資哲學。」 ——Jenny Wang，JC 財經觀點版主 「從葛拉漢、陶德到巴菲特，價值投資的過去與未來都在這本書裡，本書教你如何穩中求勝，如何穩健致富。」 ——華倫老師，價值投資存股達人 「市場的過去發生了什麼事？未來會怎樣？所有投資人都該讀這本書。投資市場變化莫測，但他深入淺出的替投資客指出明路。這是我23年來讀過最棒的投資寶典。」 ——史考特．史威福（Scott Swift），美林證券副總裁 「很多關於投資的經典之作，內容卻不夠切合當今世界。舉凡企業揭露的資訊、市場狀況、企業文化，以及現今的股票投資人都出現很多變化，出現許多不同的投資選擇。終於，我和其他心有同感的投資人盼到了這本書——一本即將成為經典的大作。」 ——馬克．葛斯坦（Marc Gerstein），路透社投資研究總監 「在這個金錢和信用氾濫的年代，這本書提醒我們，成功的投資有賴長期審慎小心，憑藉紀律與策略做好投資決定。這本書非常出色，對價值投資做出透徹分析，不可不讀，尤其是在這種金融動盪的時代。」 ——大衛．馬修（David Marshall），愛默生合夥投資公司總裁 「這本書發人深思，引人入勝，給讀者一套深入運用價值投資的框架。湯姆斯．奧是身經百戰的投資高手，指出價值投資的原則可以廣泛運用到很多地方，像是分析企業資產負債表上的關鍵項目、國際投資，還有動態資產配置。這本書想傳達的是，價值投資人既往前看歷史，也往後觀未來。最重要的是，書中舉出許多憑藉這套方法做出出色投資的實例，非常厲害！」 ——利蘭．克拉比（Leland Crabbe），瑞士信貸集團投資組合總監 「湯姆斯是真正的大師，這本書令人耳目一新，教你怎麼在投資時保全自己。在暴漲的市場泡沫裡，投資人已經忽略這種智慧，誤入歧途，淪為『肥羊』，要等市場上一片哀鴻遍野，大家會更看見這本書的好。」 ——理查．格林（Richard J. Greene），巨雷資本管理公司投資組合總監 「這本書重新詮釋了葛拉漢和陶德的價值投資理論，所有認真的投資人都該讀。在科技泡沫化後，投資人已經回頭擁抱價值投資的原則，而本書替21世紀的價值投資提出一套絕佳架構。」 ——傑拉德．華森（Gerard Watson），桑坦德投資公司董事總經理