巴菲特：低利率若持續 道瓊指數長線上看10萬點

新冠病毒疫情肆虐，油價崩跌，引發投資人恐慌，美股道瓊指數3月一度重挫跌破2萬點。股神巴菲特說過，在低利率持續的貨幣寬鬆環境下，道瓊指數長線上看10萬點，對他有信心的投資人可布局在台股掛牌的道瓊指數ETF，參與這個世紀大行情。

巴菲特說，當市場恐慌的時候，反而是該貪婪的時機，最好的投資策略就是持續買進好股票，並透過持有多樣股票、分批進場的方式來降低風險，因為幾乎沒有人可以每次準確抓到最好的進場時機，而疫情終究會過去或獲得控制。

巴菲特擅長選股，是非常成功的主動投資人，但他長期推崇被動式指數化投資工具ETF，其最大優點是風險分散、透明度高、成本低廉，而且有自動化的汰弱留強機制，很適合沒時間研究個股的多數投資人。

例如，買進在台股掛牌、追蹤美股道瓊指數的國泰美國道瓊(00668)，就等於同時把美國各行各業最具代表公司納入投資組合，讓自己的財富跟著這些全球一流企業一起成長。

道瓊指數是世界上歷史最悠久的股票指數，最早是在1884年開始編製，至今仍廣泛被視為美國股市和整體經濟的象徵指標，其指數成份股包含美國30家各產業最具代表性的上市公司。

時代的巨輪不斷向前推進，道瓊指數成分股也隨著美國產業與經濟型態的改變不斷的汰弱留強，目前30檔成分股分別是3M、美國運通、蘋果、波音、開拓重工、雪佛龍、思科、可口可樂、迪士尼、道氏化學、艾克森美孚、高盛、家得寶、IBM、英特爾、嬌生、摩根大通、麥當勞、默克藥廠、微軟、耐吉、輝瑞製藥、寶鹹、旅行家集團、聯合技術公司、聯合健康保險、威訊通訊、Visa、沃爾瑪、沃爾格林。

這些公司分別在化工、能源、航太、機械設備、消費電子、個人日常護理清潔用品、網通設備、電腦軟體、半導體、零售商場、食品飲料、金融服務、服飾鞋業、醫療保健、電信等領域占有重要地位，不僅是美國相關產業最具代表性的公司，其中大部分更是具備世界級競爭力的跨國公司。

道瓊指數成分股當中，曾創下連續留存最久紀錄（長達111年）的是發明大王愛迪生等人在1892年創辦的奇異（GE），該公司是美國最具代表性的百年企業，但由於近年營運走下坡，最終於2018年6月26日從道瓊指數剔除，由近年崛起的藥粧連鎖店 Walgreens Boots Alliance (WBA)取代。

透過這種汰弱留強機制，長期下來，道瓊指數成分股會不斷維持在最佳狀態，而隨著美國與全球經濟規模持續擴大（由人口增長及生產力提升所驅動，加上通貨膨脹），道瓊指數長期向上是必然的趨勢，因此短期若出現較明顯的波段拉回，就是好買點。

2017年初，股神巴菲特接受美國主要財經電視網CNBC專訪時，曾大膽預言，在低利率持續的貨幣寬鬆環境下，道瓊指數在50-60年內有機會上看10萬點。

當時美國川普總統剛上任，道瓊工業指數也剛突破2萬點，而今由於突發性的新冠病毒疫情出現，道瓊在短短一個多月從年初2萬9千多點跌回2萬點附近，在巴菲特看來，這是難得撿便宜的機會。

因應新冠肺炎疫情，美國聯準會(Fed)緊急降息至零利率，並推出無上限QE，美國國會通過逾2兆美元財政刺激方案，整體救市力道較2008年金融海嘯有過之而無不及，激勵道瓊指數跌深反彈，後市仍可期待。