175張圖表學會滾雪球神奇公式：投資大師葛林布雷年賺50%的股市投資法，散戶小白也能迅速上手！
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作者：張峻愷 出版社：大樂文化 出版日：1120803 ISBN：9786267148693 語言：中文繁體 裝訂方式：平裝 內容簡介 ★用2個指標，掌握華爾街頂尖贏家葛林布雷的「選股策略」！ ★透過資料回測，公開「神奇公式」在全球股市的驚人成效！ ‧真正賺錢的投資人只有5%，如何判斷一檔股票是否有價值？ ‧以低價買進好企業的股票，是你超越大盤、賺大錢的訣竅！ ‧神奇公式的操作6步驟：首先找出市值大於30億的股票，然後…… 諾貝爾經濟學獎得主羅伯•席勒說，90％的散戶從來沒有賺到錢。 別擔心，本書教你價值投資大師喬爾‧葛林布雷的「神奇公式」，只要確實持續執行，就能跑贏大盤指數和專業經理人！ 那麼，你一定很想問： ‧這個公式聽起來很厲害，具體上是用什麼指標來選股？ ‧想要建立投資組合，買多少檔股票最恰當？又該持有多久？ ‧在全球各國股市，這個公式都有效嗎？操作時得注意什麼？ ★★股市贏家的神奇公式，縱橫25年獲利268倍 價值投資大師葛林布雷，在成立高譚資本（Gotham Capital）後的10年間，發明簡單的「神奇公式」，投資美股的年化報酬率超過50%，比巴菲特的績效還要高！ 本書作者張峻愷，長年鑽研神奇公式，並對A股進行資料回測，結果發現25年的累積報酬率高達268倍，年化報酬率突破25％。為了分享這個秘寶，他不僅介紹神奇公式的原理與用法，更透過詳盡資料和系統化分析，解說這種投資策略在全球重要股市的應用成效。此外，他還構想數種調整方案，來驗證是否能讓神奇公式更具威力。 ★★6步驟買入優質低價股，一年只賣一次就大賺 ◎長期來看，神奇公式展現高報酬率與低風險，而實際上是如何操作？ Step 1：找出市值大於30億的股票。 Step 2 & 3：使用2種指標，篩選出最佳的20～30檔股票。 Step 4：買進這些股票，記下購買日期，然後不予理會。 Step 5：持有股票滿一年就賣掉。為什麼只持有一年？因為…… Step 6：重複以上步驟，切記要堅持。 ◎Step 2 & 3的選股指標是資本報酬率和盈餘殖利率，可以幫你發掘優質低價的股票。但實際操作時難免遇到障礙，不妨改用另外2種指標，它們是什麼呢？ ★★不論牛市熊市，都在全球股市賺透透？回測證明…… 各國股市的發展和特色不盡相同，神奇公式同樣都適用嗎？在牛市或熊市，神奇公式都能永保獲利嗎？ ◎中國A股：歷經4輪牛市與3輪熊市，表現出「牛市激進、熊市穩定」的特性。 ◎美股：在越來越多人執行公式之後，年化報酬率出現什麼變化？ ◎歐洲：以瑞典和比利時為例，在歐債危機的10年內，仍有15.28％和11.94％的年化報酬率，而且超越大盤。 另外，對於很多人感興趣的香港、巴西、泰國股市，本書也提供回測和解析。 ★★用6種調整方案，探究神奇公式的獲利潛能 如果投資者持續運用神奇公式，應當可以得到理想的收益，但是公式的績效能否更上一層樓呢？本書提出6種改良構想，並藉由回測披露它們的成效。 ◎預測牛熊：以平均本益比、大盤指數等4種指標，判斷牛熊再交易，結果是…… ◎動態持倉：參考市場平均本益比，適時調整「股票」與「債券/存款」的比例。 ◎定持投倉：以定期定額的方式，將閒置資金投入神奇公式的股票組合。 ◎混合優化：最適合收入穩定卻沒空看盤研究的人，是合併使用哪些方法？ 此外，還有參數優化、GPA優化，但驗證後發現兩者的效果都不如原版的神奇公式。 最後，本書加贈知識大補帖，為你解答7個常見問題： ‧對景氣循環股的投資，神奇公式也能獲得高績效嗎？ ‧篩選股票時，必須剔除金融股的理由是什麼？ ‧假如要做空，能否將公式反向用，找出劣質高價股？ ‧市場上有幾千檔基金，可以操作神奇公式來挑選嗎？ 閱讀本書，你將學會活用「神奇公式」，操作優質低價股，避開妖股和地雷股，順利邁向股市TOP 5%贏家之路！ 作者簡介 作者介紹張峻愷 華南理工大學通訊與資訊系統博士，著有多篇專利和專業期刊論文，任職於世界500強企業。 同時身為財經作家，在投資平台格隆匯、《證券時報》撰寫專欄，多篇文章的閱讀量達10萬次。而且是電視節目《財經郎眼》、《全球零距離》的嘉賓、騰訊頭牌觀點百川會會員，以及燃財經的智庫成員。譯者介紹 目錄 推薦序 你永遠賺不到，超出自己知識範圍的錢 前言 教你站在巨人肩膀上投資股市，25年獲利268倍！ 第1章 葛林布雷的神奇公式，讓你輕鬆年賺50% 1-1、價值投資大師葛林布雷，創造年賺50％的華爾街奇蹟 1-2、股票是報酬共享、風險共擔，操作不可只看K線圖 1-3、股市行情陰晴不定，怎麼判斷一檔股票是否值得買進？ 1-4、根據2種指標買進「雙高」企業股票，是高獲利的訣竅 1-5、掌握公式選股精髓，持有滿一年賣出就能累積財富 第2章 利用公式鎖定優質低價股，散戶也能贏股神 2-1、美股的神奇公式，在Ａ股市場會不會水土不服？ 2-2、真正賺錢的散戶低於5％，因為大多陷入3個盲點 2-3、投資基金想要長期獲利，被動型與主動型哪一種好？ 2-4、分析5種申萬風格指數，找出長期有效的選股策略 2-5、A股25年資料回測，公式的累積報酬率狂勝指數53倍 2-6、持續實踐神奇公式的6個步驟，績效足以擊敗大盤 第3章 在牛市不跟風追逐主流股，穩穩獲取高報酬 3-1【回歸牛】神奇公式的漲幅277％，明顯高於上證指數 3-2【藍籌牛】藍籌股興起加上政策變更，公式最終加速超車 3-3【小盤牛】不搶搭創業板的順風車，獲利照樣跑贏大盤 3-4【白酒牛】股王暴漲行情啟動前，就已納入投資組合 第4章 如何安然度過熊市？要抓對反景氣循環股 4-1【科技泡沫】神奇公式趁低價買進，為後續漲勢打基礎 4-2【股災後的L型底】在A股小反彈賺錢，展現抗跌效果 4-3【全球化逆風】至少能與大盤持平，是因為瞄準哪些類股？ 第5章 實際應用神奇公式，你必須注意4件事 5-1、有些財報數據不易取得時，簡化版的選股指標是…… 5-2、為何要一年換一次標的名單？淘汰業績無法長紅的公司 5-3、別將雞蛋都放在一個籃子，分散持倉避開妖股和黑天鵝 5-4、與其追著趨勢跑，你實踐價值投資更能穩健獲利 第6章 神奇公式還能更厲害？！驗證6種調整方案 6-1【預測牛熊】用4種指標預判牛熊再買賣，效果最好的是…… 6-2【動態持倉】參照市場平均PE，適當規畫資產配置比例 6-3【定投持倉】藉由定期定額，買進神奇公式的股票組合 6-4【參數優化】嘗試更換持有檔數、換倉週期、換倉起始日 6-5【GPA優化】以GPA作為替代指標，尋找高毛利率個股 6-6【混合優化】最適合收入穩定卻沒空看盤的人，該怎麼做？ 第7章 6國股市回測證明，在全球投資賺透透 7-1【美國】使用公式的人日益增多，報酬率出現什麼趨勢？ 7-2【香港】必須調整選股範圍，剔除小型股、殭屍股…… 7-3【歐洲】歐債危機10年期間，神奇公式仍然表現亮麗 7-4【巴西】景氣循環週期很明顯，在衰退期也保持正收益 7-5【泰國】25年累積報酬... 各界推薦／推薦序 投資分析大師 齊克用 內容試閱 第1章 葛林布雷的神奇公式，讓你輕鬆年賺50% 投資大師喬爾．葛林布雷（Joel Greenblatt），1980年在賓州大學華頓商學院取得取得MBA學位，1985年用700萬美元的啟動資金，成立對沖基金高譚資本（Gotham Capital）。之後的10年間，他的年化報酬率（Annualized Rate of Return，又稱年度投資報酬率）超過50％，成為華爾街奇蹟。 葛林布雷摸索出一種獨特的投資方式，核心理念是尋找便宜的優質公司。2005年，他把這份投資理念整理成《超越大盤的獲利公式》，內容簡單易懂，富含趣味，該書至今在全世界賣出30多萬本。 本書將用第1章的篇幅，介紹葛林布雷神奇公式的核心理念。請各位讀者在開始閱讀之前，先思考以下問題，以便之後更快理解： 股票是什麼？ 如何判斷一家公司的股票值得買進？ 如果朋友邀你和他合夥開公司，如何判斷要不要答應？ 【1-1】價值投資大師葛林布雷，創造年賺50％的華爾街奇蹟 1957年，喬爾．葛林布雷出生於美國紐約的中產家庭，與當時大多數小朋友一樣，葛林布雷從小迷戀超級英雄故事，喜歡超人和蝙蝠俠漫畫。也許正因如此，他善於把複雜的問題簡單化、通俗化，讓小孩子也聽得懂，還把自己的對沖基金命名為「高譚」（即蝙蝠俠居住的城市）。然而，與大多數小朋友不同，葛林布雷天資聰穎，後來以優異的成績考取賓州大學。 1980年，葛林布雷從賓州大學的華頓商學院取得MBA學位。在學期間，他完成一項關於股票的研究：如何找到低於公司清算價值的股票。其實，這本質上就是班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）的「撿煙蒂理論」（請見第1章第5節）。 這個研究讓年輕的葛林布雷茅塞頓開，原來股票投資的本質是弄清楚一家公司值多少錢，再用便宜的價格買下來，留出足夠的安全邊際。 1980年的美國股市，與現在的中國A股非常類似。1960至1970年代，美國股市有17年未曾上漲，如圖1-2所示。1979年，美國《商業周刊》刊登一篇名為「股市已死」（The Death of Equities）的文章。1980年，美國的物價、房價飛漲，股市卻如一潭死水。 像葛林布雷這樣的美國名校畢業生，就業目標通常是跨國企業、房地產公司、律師事務所，投身到證券業並非最佳選擇。因此，23歲的葛林布雷在完成商學院的學業後，聽從家人的建議繼續攻讀法律學位。 但是一年後，葛林布雷發現律師行業非他所好，於是決定輟學，到一家對沖基金上班。也許是命運獎勵聽從自己內心的年輕人，1980年代後，美國股市終於鐵樹開花，迎來黃金年代。1980至2019年，標普500指數的漲幅高達25倍，年均漲幅高達8.4％，而同期的10年國債報酬率只有6.3％，持有房產的報酬率僅有4.3％，如圖1-3所示。 歷史洪流造就有準備的人，葛林布雷加入對沖基金後，很快就有機會應用自己的研究成果。經過5年左右的磨練，他將自己的理論與經驗整理成一套投資心法，並在1985年獲得垃圾債券大王麥克．米爾肯（Michael Milken）的700萬美元啟動資金，成立自己的對沖基金――高譚資本投資。 初出茅廬的葛林布雷，從起步就展現天才的投資能力。在他的操盤下，高譚資本在1985至2005年的20年間，資產規模從700萬美元增加到8.3億美元，年化報酬率高達40％，堪稱華爾街的投...