蒙格之道＋蒙格智慧(限量硬殼精裝版套書)：巴菲特傳奇合夥人的投資人生
商品描述
作者：查理．蒙格 出版社：天下文化 出版日：1121222 ISBN：4713510944172 語言：中文繁體 裝訂方式：平裝 內容簡介 《蒙格之道》 蒙格睽違18年唯一授權著作 用思想的力量帶你領略投資哲學，擁有看遍人生的智慧 《蒙格智慧》 華倫‧巴菲特：「查理教會我很多與企業價值和人性有關的知識。」 《蒙格之道》 查理．蒙格是巴菲特的傳奇合夥人，他們合作無間，共同打造波克夏投資傳奇。巴菲特曾說：蒙格讓他從猩猩變人類，如果不是蒙格，他會比現在窮得多。 影響股神至深的蒙格，每年只在自己擔任董事長的每日期刊股東會上暢所欲言，從當今經濟趨勢，到投資、閱讀、工作、人生、哲學無所不談，在與股東的對話中，每每展現出縱橫市場半世紀以來的無窮智慧。 本書收錄2014至2022年蒙格在每日期刊股東會上與股東的雋永問答，近距離窺看這位當代最優秀投資人的思維模式，了解蒙格的獨到見解如何成就不敗的投資紀錄： ●關於投資：重精不重多，選對3檔股票就夠。 ●關於工作：找到有興趣且有優勢的領域發揮長才。 ●關於人生：人生就是一連串逆境，每個逆境都讓我們變得更好。 ●關於幸福：為了小小的願望而努力，你會更幸福。 ●關於成功：成功非關智力，而是專注力。 繼《窮查理的普通常識》後，蒙格以更犀利、幽默的口吻，親口闡述關於價值投資與人生的真諦。細細品味蒙格與股東的對話，提供你探索人生道路的最佳指南。 【齊聲好評】 雷浩斯 價值投資者/財經作家 Jenny JC財經觀點版主 股市隱者 股市隱者粉專版主 愛瑞克 《內在原力》系列作者、TMBA共同創辦人 / 《蒙格智慧》 蒙格說：「卓越的人很少，如果有機會追隨他們，或許值得付出溢價，未來可能會讓你獲得豐厚的回報。」 他縱橫市場半世紀以來的無窮智慧，將是身為投資人的你我在應對未知世界中，找出屬於自己投資風格的最佳指南。 在波克夏股東會現場，查理‧蒙格經常在巴菲特旁邊扮演沉默的合夥人，但只要一發言，就一針見血，給人不少啟發。許多研究蒙格的人都知道，想要汲取蒙格的智慧財富，就要參加蒙格擔任董事長的公司股東會。 實際上，蒙格從1987年至2010年擔任魏斯可金融公司董事長期間，幾乎每年都在股東會上公開談話，並接受股東的提問。他會先介紹公司的經營情況，闡述當年魏斯可公司與波克夏的投資策略。並經由股東的提問，分享他對產業的觀察與總體經濟趨勢。 本書收錄蒙格在魏斯可公司股東會上的談話與問答，讓讀者得以近距離觀摩這位當代最優秀投資人的思維模式，你可以看到： ●波克夏的經營哲學與價值投資理念 ●投資房地美、富國銀行、所羅門等成功與失敗的經驗教訓 ●日本泡沫破滅、全球金融危機的原因分析 ●身為投資人必備的心態與技能 齊聲好評 楊應超 科克蘭資本董事長 周行一 行珩全人均衡系統創辦人 雷浩斯 價值投資者/財經作家 Jenny JC財經觀點版主 股市隱者 股市隱者粉專版主 愛瑞克 《內在原力》系列作者、TMBA共同創辦人 蒙格的投資語錄： ●我從來不會以高於內在價值的價格買進股票。 ●我覺得在別人避之唯恐不及的地方發掘投資機會，是很好的投資方式。 ●有時候，只有經過失敗的歷練，我們才能懂得謙虛。 ●我們不是純粹的機會主義者，但我們確實信奉見機行事。 ●我們強迫自己與眾不同。 ●股票投資時，你需要的是智慧，並希望機率對你比較有利。 ●聰明人善於比較機會成本，這是人生決策的正確方式。 ●幾十年來我們沒有關注過聯準會的一舉一動，這也沒有影響我們投資。所以我們不太可能現在開始關注聯準會的動向。 ●我們需要做的就是力求找到當下最合理的投資邏輯，然後不論週期波動如何劇烈，我們都泰然自若。這就是我們的投資之道。 ●對投資人來說，投資要選容錯率高的好生意，能禁得起一點管理問題、一點困難，但好生意依然還是好生意。 作者簡介 作者介紹 查理‧蒙格 華倫．巴菲特的導師與人生合夥人，當今偉大的投資思想家。第五大上市公司波克夏海瑟威的副董事長，是該公司57年間19.8％年複合成長率的奇蹟締造者。育有8個子女，兒孫滿堂，家庭完美。他典範人生的智慧結晶和投資思想，大都濃縮在《窮查理的普通常識》、《蒙格之道》與《蒙格智慧》所收錄的公開演講以及股東會講話之中。譯者介紹 Charles T. Munger 被譽為翻譯巴菲特與蒙格作品品質最好的譯者，翻譯的波克夏海瑟威股東會談話、巴菲與蒙格演講等文本，文筆流暢，毫無翻譯腔，在網路上贏得一片讚譽。 目錄 《蒙格之道》 前言 1精準投資 2014年股東會談話 「如果你夠精明，3檔股票就夠了」 2專注 2015年股東會談話 「沒這個能力我絕對不可能成功」 3價值投資永不過時 2016年股東會談話 「就像數學原理，永遠有效」 4延遲滿足 2017年股東會談話 「你一定會成為有錢人」 5釣魚哲學 2018年股東會談話 「只在有魚的地方釣魚」 6永不退場 2019年股東會談話 「我的風格是長期持有，我喜歡持有」 7幸福之道 2020年股東會談話 「為了自己小小的願望而努力，你會過得更幸福」 8疫情的反思 2021年股東會談話 「我已準備好迎接未來的變化」 9能力圈 2022年股東會談話 「如何投資，取決於你的能力」 / 《蒙格智慧》 出版說明 目錄 前言 1賺錢的訣竅 1987年股東會談話 2最理想的公司 1988年股東會談話 3投資之道 1989年股東會談話 4商學院沒教的重要知識 1990年股東會談話 5葛拉漢的盲點 1991年股東會談話 6魏斯可與波克夏的共通點 1992年股東會談話 7波克夏之道 1993年股東會談話 8承擔風險的前提 1994年股東會談話 9別在意波動 1995年股東會談話 10投資時的三種不為 1997年股東會談話 11閱讀年報的方式 1998年股東會談話 12波克夏的公開秘密 1999年股東會談話 13人生幸福之道 2000年股東會談話 14處世態度 2003年股東會談話 15認清自己的能力圈 2007年股東會談話 16致勝方式 2010年股東會談話 內容試閱 《蒙格之道》｜ 篩選基金經理人的「五張王牌」 我們的一位董事列出了挑選基金經理人的幾個條件，依照他的標準篩選，一半以上的基金經理人都是不及格的。我想請彼得．考夫曼分享他的「五張王牌」篩選法。 彼得．考夫曼：我總結篩選基金經理人的幾個條件，希望你們可以透過這幾個條件，篩選出合格的基金經理人。 我的篩選方法包含五個條件，所以我將其稱為「五張王牌」篩選法。第一張王牌是絕對的誠實；第二張王牌是談起自己的投資邏輯清晰、胸有成竹；第三張王牌是收費方式公平合理；第四張王牌是投資領域是人少的地方；第五張王牌是年輕，有很長的時間可以長線投資。如果你真的找到符合五個條件的基金經理人，你應該做兩件事：第一，立刻把錢交給你找到的基金經理人；第二，在你的能力範圍內投入所有資金。 在座除了基金經理人，應該也有人負責挑選基金經理，希望我的「五張王牌」篩選法能助你一臂之力。 基金經理人也可以用這五個條件要求自己，作為一名基金經理人，我應該具備什麼樣的特質？我應該誠實守信，我應該熟悉自己的業務，我應該採用公平合理的收費方式，我應該去人少的地方投資，人少，利潤才高，人多的地方哪有什麼利潤空間？至於第五項，在座各位當中有許多人的優勢在第五項。你們大多數都很年輕，還能投資很久。有些歷史上最優秀的基金經理人只能拿到這五張王牌的前四張，他們沒辦法符合第五項條件。 蒙格：我們就不符合第五個條件，我們不像年輕人還能繼續投資幾十年，但這不代表公司的未來不好。波克夏海瑟威是一家很獨特的公司，它的董事、經理人年紀都很大，在這方面唯一能超越波克夏和每日期刊的只有摩門教。 摩門教有兩個特點：由一群年齡在85 到100歲之間的男性領導，神職人員不領取任何薪水，這種制度讓摩門教比其他任何教會都還要成功。顯然地，我們正在波克夏和每日期刊複製摩門教的這種領導方式。 波克夏的董事年紀很大，我們每日期刊的董事年紀更大。華倫經常開玩笑說，看看波克夏的年輕人能不能比得過每日期刊的年輕人。摩門教帶領大批信徒擁有幸福的生活，誰能想到領導摩門教的是一群不拿薪水的85歲老人？真是太特別了。 我這一生看過很多特別的成功方式，我沒想到自己能坐在這裡。有一位老太太在自己的94歲生日派對上說：「我很高興今天來到這裡。」其實她說的是：「能活這麼大年紀，在哪裡我都很高興。」 我們也可以說一下投資管理業的收費方式。 麻州投資人信託基金（Massachusetts Investors Trust）是基金業先驅，因為成立得早，賺了很多錢。後來它的規模發展到7,000多億美元，雇用大批年輕的基金經理人，還把投資分散到50多檔股票，它就不太可能跑贏標普指數了。它跑不贏指數，還收取大量管理費，那就有點說不過去了。 一檔管理300億美元規模的基金，聘請一群想快速致富的年輕經理人，每年收取1％、2％的管理費以及20％的業績抽成，能為客戶創造良好的投資報酬嗎？按照這樣的收費方式，客戶很難獲得良好的報酬。 大家知道華倫打了個賭，他賭避險基金無法跑贏標普指數。華倫贏了，因為基金收取的費用會吃掉很大一部分的利潤。現在競爭這麼激烈，管理幾十億美元的資金很難取得什麼優勢，更何況還有高昂的費用扯後腿，讀再多的研究報告也沒用，再怎麼努力都沒有用。 我不認為波克夏早期面對的投資環境比你們現在所面對的世界更容易，我也不認為你們複製我們所做的那些事就...