10倍股法則：從企業成功軌跡解析股價上漲10倍的祕密【城邦讀書花園】
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商品描述
作者：林子揚 書系：其他投資類 出版日期：2022-09-28 規格：膠裝/雙色/400頁/17cm×22cm 想投資美股卻遇到「選股障礙」？ 知名大型股或熱門成長股都高不可攀？ 想找到未來可能大漲數倍的股票該從何開始？ 帶你從過往的「10倍股」下手研究 尋找未來有潛力繼續向上成長的股票 ★《超級成長股投資法則》作者重量級力作！ 本書作者林子揚，投資美股26年，年化報酬率24.98%，大幅超越標普500指數表現；他的投資組合中有8檔標的，在他持有期間內股價上漲達10倍（1000%）以上！帶來令人稱羨的長期超額報酬。 現在才想投資這些10倍股會不會太晚？他認為，歷史雖然無法重來，但是鑑往可以知來；找到企業的成功軌跡，對於找到下一檔10倍股絕對有幫助。他深究美股市場過去5、10、20、30年產生的「10倍股」，發現： ◎企業股價的大部分漲幅都發生在前20年。 ◎表現好的10倍股，絕大部分可以一直保持下去。 ◎過去5年產生的10倍股多是大肆擴張中的新創企業，繼續成長的可能性很大。 ◎股價能上漲10倍以上的企業都有相似的發展軌跡。 ◎要選到5年股價上漲10倍的股票不太容易，但要選到20～30年股價上漲10倍的股票並不難。 這本書將分享作者深度分析美股市場10倍股的研究精華，再以大部分讀者較為熟悉的10倍股企業如電動車龍頭特斯拉、被電商霸主亞馬遜視為競爭對手的產業新星Shopify……等企業為實例深入說明；同時藉由作者的長期投資經驗，了解如何訂下成功收獲10倍股的策略，邁向超額報酬之路。 【特別收錄】美股近30年產生的10倍股名單 ◎分布於11大產業、百種行業10倍股名單完整收錄 ◎作者精心蒐羅統計，並已過濾無投資價值之垃圾股及雞蛋水餃股 【必讀重點】 ◤10倍股分布產業精彩解析 分析10倍股分布最多的美股產業，這些產業都適合投資嗎？當中包含哪些具備持續成長潛力的行業或個股？引領你從中找到選股方向。 ◤形成10倍股的5大關鍵理由 能成為股價上漲10倍的股票，不外乎5種關鍵理由，搭配知名企業如露露檸檬、直覺手術、埃森哲……等實例，帶你一探10倍股的形成脈絡。 ◤投資美股市場成長股，無法只看本益比估價 美股當中有許多成長中的新創企業，明明還在虧損，股價卻能一再上漲，這些企業無法用本益比估價怎麼辦？作者用經驗法則教你使用正確指標評估他們的成長性！ ◤高股價、高市值，會不會阻礙企業成為10倍股？ 市值或股價已經很高的企業，未來股價有可能再漲10倍嗎？低股價的企業，會更有可能成為10倍股嗎？從美股現況告訴你真實答案。 ◤為何一般人很難真正收獲10倍股？ 你手中有10倍股嗎？是否「曾經擁有」10倍股？歸納5項投資人錯過10倍股的5大原因，找到問題所在，告別平庸的投資績效。 ◤高成長股票可能遇到的3大暴跌危機 成長型股票的波動劇烈，尤其美股並無漲跌幅限制，一天要跌15%以上並不少見；投資之前，不能不先了解成長股可能面臨的暴跌風險。 ◎自序：投資沒有公式但有方法 儘管我不喜歡形容投資是一種遊戲，但若要以遊戲比喻，我會說投資是一種機率的遊戲，能持續成功押對中長期上漲的標的，就可以獲得最後的勝利。因此如何持續押對標的，就是所有想長期獲利的投資人該鑽研的功課，這其中牽涉到太多相關的因素，因為股市的複雜超出你我的想像。 我的美股投資經驗達26年，且偏好投資科技業的成長股。我的績效並非年年打敗大盤，例如2021年的投資報酬率就比美股標普500指數低，然而累積26年來，我的投資年化報酬率仍有24.98%，同期間標普500指數是8.2%（報酬率計算皆不包括股利）。 在我2021年出版的第1本投資著作《超級成長股投資法則》中，我將投資成果歸功於時間與複利，並透過投資成長型的企業，讓報酬率能夠大幅勝過大盤。 通常大家在看到高績效的投資成果時，最關心的就是「到底買了哪些股票？」許多來信交流的讀者，最常提出的問題也跟投資標的有關。然而，你此刻買進跟我完全相同的股票，並不保證未來20多年報酬率就能跟我相同，原因除了買進的時空背景不同，也因為每個人的能力圈不同，在遇到市場變動、所投資產業景氣或企業經營遇到逆風時，買賣決策也不會一樣。但是若你能夠從自己的能力圈去找出值得研究、長期投資的股票，並且堅定長期投資的行動，要獲得好績效並不會太難。 我的成長股投資組合中，有8檔是在我持有期間內，股價上漲達10倍以上的「10倍股」，也是造就我投資績效的功臣，因此這次我想在新書中，談談這些美股當中的10倍股。一家企業的股價能夠上漲10倍一定有其原因，我想談的是，這些成功企業之所以能上漲10倍的軌跡，並探討我們多數投資人總會錯過10倍股的原因、以及該如何確認自己持有的是10倍股。本書也會以大家熟悉的企業舉例說明，希望對讀者未來擁有自己的10倍股有具體幫助。 我花了數個月的時間蒐羅數據，整理出一份珍貴的10倍股名單；美股是個浩瀚的市場，過去30年產生的10倍股數目超過你我想像。或許你會有個疑慮，難道我列出的這麼多股票都適合投資嗎？事實上，這份名單已有經過我的初步過濾，已經刪掉了大量實務上不值得投資人持有的雞蛋水餃股和垃圾股，能夠留在名單當中的企業，也確實都不是泛泛之輩。 透過本書，我想藉由分析過往和現在正發生的事實，以及自己的持股經驗，協助投資人更正確的認識美股，進而提高選中並收獲10倍股的機率。 要特別提醒，如果你對美股還很陌生，在進入美股市場前，有必要先弄清楚以下幾件事： 1.市場的基本樣貌。 2.交易的基本規則。 3.有多少的機會可以選擇？ 4.成功的機會有多大？ 5.要花多少的時間才能取得水準以上的報酬？ 6.哪些產業適合一般人投資？ 7.如何儘早看出未來的新星？ 8.為什麼超級優秀的企業很罕見？ 9.為什麼多數人很難在股市致富？ 大部分的投資人會鄙視過去發生的歷史，總認為搶占先機才重要，千方百計打探明牌，甚至是犯法取得內線，希望押注成功，一夜致富。別忘了，股市投資最重要的依據──財報，就是歷史。 歷史是已經發生的事實，不可能改變；股市則是人參與的活動，雖然所有時空環境都會改變，然而人性及人類行為模式永遠不會改變。因此花時間研習過去的歷史，對於投資絕對是有幫助的。這也是為什麼知名交易員傑西．李佛摩（Jesse Livermore）會說出這句名言：「歷史會一再重演。華爾街上根本沒什麼新鮮事。今天，不管股票市場發生什麼事，以前都發生過，將來也會再度發生。」 投資沒有公式但有方法 儘管我不喜歡形容投資是一種遊戲，但若要以遊戲比喻，我會說投資是一種機率的遊戲，能持續成功押對中長期上漲的標的，就可以獲得最後的勝利。因此如何持續押對標的，就是所有想長期獲利的投資人該鑽研的功課，這其中牽涉到太多相關的因素，因為股市的複雜超出你我的想像。 我的美股投資經驗達26年，且偏好投資科技業的成長股。我的績效並非年年打敗大盤，例如2021年的投資報酬率就比美股標普500指數低，然而累積26年來，我的投資年化報酬率仍有24.98%，同期間標普500指數是8.2%（報酬率計算皆不包括股利）。 在我2021年出版的第1本投資著作《超級成長股投資法則》中，我將投資成果歸功於時間與複利，並透過投資成長型的企業，讓報酬率能夠大幅勝過大盤。 通常大家在看到高績效的投資成果時，最關心的就是「到底買了哪些股票？」許多來信交流的讀者，最常提出的問題也跟投資標的有關。然而，你此刻買進跟我完全相同的股票，並不保證未來20多年報酬率就能跟我相同，原因除了買進的時空背景不同，也因為每個人的能力圈不同，在遇到市場變動、所投資產業景氣或企業經營遇到逆風時，買賣決策也不會一樣。但是若你能夠從自己的能力圈去找出值得研究、長期投資的股票，並且堅定長期投資的行動，要獲得好績效並不會太難。 我的成長股投資組合中，有8檔是在我持有期間內，股價上漲達10倍以上的「10倍股」，也是造就我投資績效的功臣，因此這次我想在新書中，談談這些美股當中的10倍股。一家企業的股價能夠上漲10倍一定有其原因，我想談的是，這些成功企業之所以能上漲10倍的軌跡，並探討我們多數投資人總會錯過10倍股的原因、以及該如何確認自己持有的是10倍股。本書也會以大家熟悉的企業舉例說明，希望對讀者未來擁有自己的10倍股有具體幫助。 我花了數個月的時間蒐羅數據，整理出一份珍貴的10倍股名單；美股是個浩瀚的市場，過去30年產生的10倍股數目超過你我想像。或許你會有個疑慮，難道我列出的這麼多股票都適合投資嗎？事實上，這份名單已有經過我的初步過濾，已經刪掉了大量實務上不值得投資人持有的雞蛋水餃股和垃圾股，能夠留在名單當中的企業，也確實都不是泛泛之輩。 透過本書，我想藉由分析過往和現在正發生的事實，以及自己的持股經驗，協助投資人更正確的認識美股，進而提高選中並收獲10倍股的機率。 要特別提醒，如果你對美股還很陌生，在進入美股市場前，有必要先弄清楚以下幾件事： 1.市場的基本樣貌。 2.交易的基本規則。 3.有多少的機會可以選擇？ 4.成功的機會有多大？ 5.要花多少的時間才能取得水準以上的報酬？ 6.哪些產業適合一般人投資？ 7.如何儘早看出未來的新星？ 8.為什麼超級優秀的企業很罕見？ 9.為什麼多數人很難在股市致富？ 大部分的投資人會鄙視過去發生的歷史，總認為搶占先機才重要，千方百計打探明牌，甚至是犯法取得內線，希望押注成功，一夜致富。別忘了，股市投資最重要的依據──財報，就是歷史。 歷史是已經發生的事實，不可能改變；股市則是人參與的活動，雖然所有時空環境都會改變，然而人性及人類行為模式永遠不會改變。因此花時間研習過去的歷史，對於投資絕對是有幫助的。這也是為什麼知名交易員傑西．李佛摩（Jesse Livermore）會說出這句名言：「歷史會一再重演。華爾街上根本沒什麼新鮮事。今天，不管股票市場發生什麼事，以前都發生過，將來也會再度發生。」。 股市過去的紀錄是無法改變的事實，除了反映投資人亙古不變的行為模式外，更重要的是，這些歷史資料透露出「成功企業其實都遵循著相同的軌跡發展，不會有例外。」藉由投注心力，而且是投入大量時間，深入挖掘這些資料，可以得到你意想不到、而且是其他方法所難以取代的收獲。 正如約翰．坦伯頓（John Templeton）說：「取得好成績需要大量的學習和工作，而且比大多數人想像的要難得多。」他更表示：「成功有跡可循。」暢銷書《原子習慣》書中也提出：「阻礙成功最大的關鍵不是失敗，是無聊。」實在相當貼切。華倫．巴菲特（Warren Buffett）在2008年波克夏股東信中提醒過：「大家要注意引起掌聲的投資活動，偉大的舉動通常伴隨著打哈欠。」他強調：「沒有必要做非凡的事情才能獲得非凡的結果。」投資作家約翰．特雷恩（John Train）也曾表示：「投資是一項注重細節的遊戲。」這些成功投資人所說的話都是相同道理。 本書除了提供讀者對美股市場和產業的基本了解外，藉由過去的數據和事實，針對最近30年內股價上漲達10倍的個股，梳理出這些企業的成功因素，協助讀者從中歸納出共通點。讀者可根據自己的能力圈，尋找適合自己投入研究的產業領域，選擇具發展潛力的股票，並且提升持股的信心，增加長期投資成功的勝率。 不要相信投資會有任何必勝的數學公式，但要想取得長期的成功，的確有方法。除了時間、耐心和紀律三者缺一不可之外，投入心力找出過往企業的成功原因、花時間研究企業的經營數據、相信事實、不要理會任何的噪音或沒有根據的猜測、持續堅持下去，從股市致富並非難事。