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商品描述
作者：魏瑟羅 出版社：天下文化 出版日：1080930 ISBN：4713510946473 語言：中文繁體 裝訂方式：平裝 內容簡介 投資最難估算的 不是風險，而是貪婪 面對「數理模型」建構的金融市場 如何用不同的思維，看待經濟決策？ ★美、英等國甫出版，立即贏得壓倒性的媒體好評 ★亞馬遜網路書店暢銷總榜前150名 如果有人問你：誰是世界上最厲害的投資大師？ 我們大多數人可能都會回答：「華倫．巴菲特」。 但是本書作者魏瑟羅告訴我們，不是巴菲特，也不是索羅斯、或葛羅斯， 而是一個你我可能都沒聽過的傢伙， 他叫西蒙斯（Jim Simons），這位數學家創辦了「大獎章基金」， 十年之內成長將近 25 倍，每年平均報酬率 40 %， 而且就在金融海嘯席捲全球的 2008 年，仍然淨賺 80 %。 金融海嘯過後，許多媒體報導都把矛頭指向具有數理背景的華爾街人士， 認為他們利用複雜的數理模型，試圖找出無限獲利的捷徑， 最終就跟希臘神話的伊卡魯斯一樣，飛得太高太遠， 翅膀上的蠟被太陽融化，因而墜海身亡。 可是實情真的是這樣嗎？ 本書作者經過三年研究和寫作，終於完成這本《華爾街的物理學》。 這是一部淺顯易懂的金融故事、物理數學、經濟學讀物， 引領讀者從巴黎證券交易所到拉斯維加斯賭場、 從二戰時期的政府實驗室、到美國西岸的雅痞社群， 一窺「寬客」（計量分析師或金融工程師）誕生的過程， 以及數理模型如何發展成為現代金融市場的骨幹…… 藉此指出未來金融市場的發展方向， 以及我們該如何運用不同的思維模式，看待經濟決策。 作者簡介 譯者介紹陳以禮 交通大學應用數學系、法國里昂二大經濟史碩士班畢業，曾任職於電子時報研究中心、中經院國際經濟所，現為德拉邦文化工作室成員。譯有《進入彼得．杜拉克的大腦，學習經典十五堂課》、《華爾街的物理學》、《二十一世紀資本論》（合譯）等書。 目錄 前言 資金操盤手與破壞金融市場的怪獸 失去信心的牛頓留下這麼一句話： 「我可以計算出天體運行的軌跡，卻算不出人性的瘋狂。」 第一章 開創一片新天地的種子 巴楔利耶呈現了如何用數理模型詮釋金融市場的做法。 薩孟遜百思不得其解，自己怎麼會從來沒聽過這號人物呢？ 第二章 逆流而上的鮭魚 奧斯本採用不同的時間尺度，研究鮭魚逆流而上的過程， 他突然想到金融市場就是另一個兼具兩種波動的系統。 第三章 海岸線悖論跟大宗棉花價格 大宗棉花價格的走勢，比較像是酒後開槍的班兵， 而不是酒醉的觀光客。曼德布洛特覺得這實在太有趣了。 第四章 擊敗莊家 索普根據巴楔利耶跟奧斯本兩人的理論， 輔以自己在賭場累積的經驗，創造了現代的對沖基金。 第五章 物理學進占華爾街 布雷克才是真正將財務計量分析觀念導入市場的推動者， 他真正讓物理學的深厚根底，成為投資銀行的決策工具之一。 第六章 從天氣預報，到預測股市 在複雜系統或金融市場中，都會看見尾端肥大的分布曲線和 狂野的隨機性，法默和派卡德就擅長處理這兩種統計特徵。 第七章 不是黑天鵝，而是龍王 索耐特用來預測市場泡沫跟崩盤的方法， 也可以反轉過來預測他所稱反泡沫的現象。 第八章 新曼哈頓計畫 施莫林和韋恩斯坦的計畫很簡單：找來一群天才齊聚一堂， 讓他們看清楚經濟學的問題，一起努力提出新經濟學理論。 結語 正確看待金融市場，就代表更多的獲利 文藝復興科技公司的成員沒有忘記：用物理學家的態度思考問題， 要懂得質疑模型的假設，不停尋找數理模型有何缺漏之處。 致謝 參考資料 自序／導讀 不過，消息靈通的財經記者沒多久還是嗅到了對沖基金虧損的訊息，大家各憑本事推論這場危機的根本原因。雖然高盛的緊急措施有效撐過眼前的難關，但是大家對危機的成因仍舊各說各話；對沖基金經理人誠惶誠恐的回歸正常運作模式，由衷盼望如同煉獄般的那個星期只是莫名其妙中了邪，而且這場暴風雨已經遠離了。 有些人回想起更早之前一位物理學家說過的話——十七世紀英格蘭股市用大科學家牛頓（Isaac Newton）無法理解的方式崩盤，血本無歸、失去信心的牛頓留下這麼一句話：「我可以計算出天體運行的軌跡，卻算不出人性的瘋狂。」（I can calculate the movements of stars, but not the madness of men.） 結果，對沖基金用跌跌撞撞的方式撐過2007年（8月份那場災難分別在11月和12月陰魂不散，再度上演）。有些對沖基金設法在年底前把帳面虧損攤平，但並不是每一檔基金都能做到這一點；2007年對沖基金總平均報酬率大約是10%，比很多其他投資管道都要來得遜色，更別提要跟其他精打細算的投資計畫相提並論了。值得一提的是，儘管一樣遭受8月份金融市場莫名波動的打擊，西蒙斯大獎章基金的年度報酬率仍然高達73.7%。 隨著2008年逐漸拉開序幕，所有寬客都希望把最糟的情況留在前一年度，只可惜依舊是事與願違。 都是寬客惹的禍？ 我在2008年秋天開始構思這本書的撰寫，美國經濟在這一年的對沖基金危機之後，緊接著陷入死亡螺旋當中。成立超過一百年的老字號投資銀行，譬如貝爾斯登（Bear Stearns）、雷曼兄弟（Lehman Brothers）都在金融市場崩盤後宣告破產。我跟許多人一樣都無法接受金融市場崩解的消息，無時無刻搜尋著相關訊息。一則又一則的報導，像是讓我對為數眾多的寬客進行閱兵一樣。 突然間，我在眾多報導中發現了一個不尋常的現象：來到華爾街的物理學家跟數學家，已經把這個金融重鎮給徹頭徹尾改造了。此一現象的意涵非常清楚，華爾街這群物理學家不啻是金融海嘯的禍首。就跟希臘神話的伊卡魯斯（Icarus）一樣，這群物理學家飛過頭後，重重摔下，他們那對蠟做的翅膀是借用自物理學「複雜的數理模型」。這套工具在學術殿堂裡，可以許給他們無窮的名利，可是在華爾街瞬息萬變、血淋淋的考驗下，根本不堪一擊，導致我們現在每個人都要為這個苦果付出代價。 構思這本書的時間點，恰巧是我取得物理學與數學博士學位的時候，也因此，當我意識到物理學家竟然是促成金融海嘯的推手時，自己都感到十分難以置信。我當然知道某些從高中到大學一路攻讀物理或數學的人，在日後轉行成為投資銀行家，我甚至聽過某些研究生受不了華爾街榮華富貴的誘惑而放棄學業，不過我也認識幾位主修哲學跟文學的銀行家，因此我假定：受過物理或數學專業訓練的人，之所以比較受到投資銀行青睞，是因為他們不但具有良好的邏輯思考能力，同時對數字的敏銳度也夠高。我從不認為物理學家是因為真的懂些物理學知識，所以在華爾街比較吃香。 這感覺就有點奇怪了，物理跟金融怎麼會扯在一起呢？被金融海嘯吞噬的基金，沒辦法解釋為什麼物理學跟物理學家能夠在全球經濟體系中呼風喚雨，也沒有人想過我們究竟是憑哪一點，硬把物理學概念套用在金融市場上。如果說我們到目前為止能夠從中得到些許教訓的話，那就如暢銷書《黑天鵝效應》的作者塔雷伯（Nassim Taleb）與部分行為經濟學家所提倡的說法：想要用精緻複雜... 各界推薦／推薦序 專業推薦（依姓氏筆畫排列） 王伯達財經作家，《預見未來》作者 沈中華臺灣大學財務金融學系教授 綠角綠角財經筆記版主 鍾經樊清華大學計量財務金融學系講座教授 國外好評 魏瑟羅筆下，用科學知識賺錢的有趣故事，跟我們每個人都息息相關。—— 龐士東（William Poundstone），《天才數學家的祕密賭局》作者 這本書將讓你重新檢視自己過去對金融市場自以為是的觀點。—— 莫瑞爾（Bill Maurer），加州大學爾灣分校IMTFI中心主任 一本令人注目的著作，舉證詳實，捍衛數理模型在金融市場的地位。—— 布朗（Michael Brown），微軟前財務長，那斯達克前主席 魏瑟羅預先看見「金融業將來該如何更正確的制定操盤策略」的劃時代大轉型，向我們說明這個轉型是怎麼開始的，對於現代金融又具有什麼意義。—— 蓋里森（Peter Galison），哈佛教授，《愛因斯坦的時鐘，龐卡赫的地圖》作者 如果你認為金融創新會造成難以預料的後果，這本會是讓你想要深入一探究竟的書。—— 施莫林（Lee Smolin），《物理學的困惑》作者 文字優雅、思路清晰、簡單易懂，少見的遼闊視野。—— 史蒂格勒（Stephen M. Stigler），芝加哥大學統計學教授 為我們揭開金融圈物理學的神祕面紗，帶領我們進入一趟充滿閱讀樂趣的旅程。—— 哈渥森（Hans Halvorson），普林斯頓大學哲學系教授